NVDAが抱えるリスクとは？
1か月前の記事ですが、NVDA株のスピード違反をいさめる記事が TMF にありましたので、端折って意訳します。
自分自身の強欲さと相談ですね。皆さんはどう思いますか？
・NVIDIAの2016年中の業績は傑出した（stellar）なものだが、投資家は自分たち自身で、先回りし過ぎている。
・2016年Q1（2月～4月）で調整後EPSは年率換算で38％増加した。Q2（5月～7月）では56％増加した。
・ただそれでも驚異的な株価上昇のスピードには追いついていないのだ。
・2月には（フォワードでなくて）TTMの PERが27倍だったのが、8月末の時点で53倍になっている（9月末だともっと上がっているので、この人の持ち出したTTM基準だと 59倍！ひょえー！）
・同様の基準で見ると、インテルやクアルコムは依然として20倍を下回るPER水準である。
・operational stumble や 四半期業績の不調があれば、どでかい売りが襲ってくるはずだ。
・NVDAとAMDはグラボ市場でデュオポリーを形成しているが、そのシェアは落ちてきている。前年同月期は、82％のシェアだったものが70％にまで落ちてきているからだ。その分AMDのシェアが30％に増加している。
・AMDは RX480 などの新製品投入で、さらに巻き返しを図っている。それらの製品群はたしかにGPUの演算能力では劣っているものの、価格も大幅に安く提供できている。それらの廉価な製品群のパワーで十分だとするバイヤーも多く存在しているのだ。
・NVDAの将来の収益は、自動運転、AIアシスタント、ドローン、データセンターによりもたらされるのかもしれないが、現状では大部分の収益はゲーマとさほど高度ではない（lesser degree）グラフィックの専門家たちによってもたらされている。
・PCマーケットの落ち込みにもかかわらず、ゲーミング市場は活発なため、NVDAのQ2におけるゲーム関連製品の収入は前年比で18％増加している。
・ライバルのAMDの台頭、ほとんどのコンシューマータブレットはもはやNVDAチップを搭載していないこと、PCというプラットフォームのゆるやかな衰退など心配事は尽きない。
